Экономический рост Китая, где в настоящее время реализуются меры по сдерживанию левериджа и финансовых рисков, возможно, замедлится, но резкий спад маловероятен, благодаря поддерживающему действию реформ и активному формированию новых двигателей роста.

　　Последние статистические данные свидетельствуют, что несмотря на общую тенденцию стабилизации роста, в китайской экономике появились сигналы ослабления импульсов. Это вызывает опасения в связи с возможным замедлением темпов восстановления и риском жесткой посадки.

　　Согласно данным Государственного статистического управления КНР, рост деловой активности в производственном секторе Китая отмечается 10 месяцев подряд. В мае индекс деловой активности /PMI/ в производственной сфере составил 51,2.

　　При этом в прошлом месяце индекс деловой активности в секторе услуг достиг 54,5, что на 0,5 пункта выше по сравнению с апрельским показателем. Это свидетельствует об улучшении экономической структуры. Китай стремится к переходу экономики к модели роста с опорой на потребление, сектор услуг и инновации. В прошлом году на сектор услуг было пришлось более половины объема китайской экономики.

　　Производственный сектор Китая испытывал более значительное давление в мае, сказал Чжун Чжэншэн, глава отдела макроэкономического анализа компании CEBM, принадлежащей корпорации Сaixin Insight. Он уверен, что экономика Китая находится на нисходящей траектории.

　　Экономист швейцарского финансового холдинга UBS Ван Тао предполагает, что другие майские цифры покажут незначительное замедление темпов роста промышленного производства, небольшое снижение роста экспорта, ускорение потребительской инфляции и дальнейший рост оптовой инфляции.

　　Замедление роста кредитов в связи с ужесточением надзора в Китае может привести к снижению объема инвестиций в основные фонды и ослаблению активности в этом году. В то же время вялые продажи недвижимости на фоне ужесточения политики также могут негативно сказаться на строительстве к концу года, указал Ван Тао, который прогнозирует замедление роста ВВП Китая до 6,5 проц. в четвертом квартале.

　　С подобным прогнозом выступила также Академия общественных наук Китая, которая прогнозирует рост китайской экономики на уровне 6,7 и 6,6 процентов во втором и третьем кварталах соответственно.

　　ВВП Китая вырос на 6,9 проц. в первом квартале этого года, что оказалось выше 6,8-процентного роста показателя в предыдущем квартале и 6,7-процентого роста в 2016 году в целом. Китайское правительство поставило целью достичь экономического роста примерно в 6,5 процента по итогам 2017 года.

　　С конца 2016 года китайские власти начали ужесточать финансовое регулирование и контроль за кредитами и стали использовать расширенные инструменты монетарной политики для осуществления делевериджа /процесс снижения кредитного плеча/ без дестабилизации роста.

　　Это произошло на фоне резкого повышения цен на жилье в крупных китайских городах и инвестиционного бума на финансовых рынках - от акций и облигаций до сельскохозяйственных фьючерсов, что вызвало у китайских директивных органов опасения по поводу растущей задолженности корпораций, местных правительств и домохозяйств. В этой связи китайское правительство решило отдать приоритет предотвращению финансовых рисков в 2017 году.

　　В последние месяцы ряд мер был принят для ужесточения контроля рисков в банковской сфере, а также в секторе ценных бумаг и страхования. Мишенью контролирующих органов стали неработающие активы, теневой банкинг, регуляторный арбитраж и другие нарушения.

　　"Нам нельзя недооценивать решимость высшего руководства по сдерживанию финансового левериджа и рисков, усилия по которому только начались, даже если это может привести к замедлению кредитования и экономического роста", - указал Ван Тао.

　　Между тем, Ван Тао отметил, что правительство пытается достичь тонкого баланса между делевериджем и стабилизацией роста через постоянное регулирование темпов и силы ужесточения контроля в соответствии с экономическим развитием.

　　Прогнозируя экономический рост Китая на уровне 6,6 процента в текущем году, заместитель управляющего директора компании Moody's Елена Дуггар сказала, что политические установки должны быть направлены на ограничение роста левериджа, а не на обеспечение быстрого делевериджа, который может быть дестабилизирующим. "В Китае риски беспорядочного замедления роста ограничены", - указала она.

　　Китай продолжает экономическую реструктуризацию и структурную реформу в сфере предложения, которая, по мнению аналитиков, уже принесла результаты и будет обеспечивать устойчивый рост экономики.

　　В первом квартале этого года вклад потребления в экономический рост Китая вырос с 64,6 проц. в 2016 году до 77,2 проц. Динамичный рост был зафиксирован в высокотехнологичных отраслях производства и секторе услуг, ситуация с трудоустройством остается стабильной.

　　Главный экономист китайской компании ценных бумаг Founder Securities Жэнь Цзэпин указал, что помимо делевериджа и сдерживания пузырей активов Китай должен продолжить снижать налоговое бремя и продвигать реформы с целью смягчения ограничений на доступ и перезагрузки роста в секторе частных инвестиций.