Раньше американцы приемлемым уровнем инфляции считали 1-2 проц, но по итогам 2011 года она возросла уже до 2-3 проц. "Американцы заперты в каких-то пределах, они не могут идти на то, чтобы сильно провоцировать инфляцию", -- полагает профессор кафедры мировой экономики МГИМО, главный научный сотрудник Института Дальнего востока РАН Вячеслав Карлусов. Однако считается, что в отличие от прямой денежной эмиссии "количественное послабление" не обязательно приводит к инфляции, так как для этого банки должны "выплеснуть" новую денежную массу в реальную экономику через кредиты населению и бизнесу.
Есть и явно позитивные для США моменты. "Количественное послабление" приведет к относительному обесцениванию внешнего долга США, стимулированию американских экспортоориентированных производств и стеканию капиталов в США, перечисляет В. Карлусов.
При этом от третьей волны "количественного послабления" могут пострадать другие страны, прогнозируют эксперты. Лидеры некоторых государств недовольны тем, что "количественное послабление" удешевляет доллар и наносит ущерб их экспорту, наводняя их экономики капиталом, который приходится абсорбировать. "Что касается последствий для другого мира, золотовалютные резервы стран, если большая их часть номинирована в долларах или в ценных бумагах США, что в принципе одно и то же, фактически обесценивается", -- говорит В. Карлусов. Это касается Китая и России. Естественная реакция -- перевод золотовалютных резервов в недолларовые активы.
Кроме того, удешевление доллара приводит к повышению конкурентоспособности американских товаров и, следовательно, к уменьшению конкурентоспособности товаров других экспортоориентированных стран. В связи с этим в мире сейчас наблюдается настоящая гонка "послаблений". За несколько дней до 13 сентября, когда началась третья волна эмиссии в США, Европейский центральный банк /ЕЦБ/ принял решение о резком увеличении денежной эмиссии в обмен на покупку долговых облигаций. "Да, может получиться так, что ЕЦБ наберет триллионы этих ценных бумаг, то есть они превратятся просто в мусор, -- говорит В. Катасонов. -- Но что делать? Кредитор -- последняя инстанция".
Япония также почти сразу отреагировала увеличением денежной эмиссии, продолжает он. Банк Японии объявил об увеличении денежной массы на 10 трлн иен -- без малого 130 млрд долл США. Банк Великобритании тоже отреагировал на последние события. "Либо это рефлексивная реакция центральных банков, либо это какая-то договоренность, -- высказывает свои версии В. Катасонов. -- Возможно, по каким-то вопросам центральные банки согласовывают свои действия".
Что же касается снижения стоимости американских долговых обязательств, то страны, видимо, пока не выработали четкую политику дальнейших действий. "Они, конечно, могут покупать меньше американских бумаг, -- предполагает А. Булатов. -- Но могут, наоборот, как раз покупать долговые бумаги, потому что они все-таки надежнее, чем европейские, и сейчас пока дешевые". Тем более такой покупкой можно в большей степени привязывать к себе американскую экономику.
