Исландия

　　Когда повысили ставку: 28 октября 2008 года

　　Размер повышения: с 12 до 18%

　　Обстоятельства: Осенью 2008 года Исландия потерпела финансовое бедствие такого масштаба, которого не знало ни одно экономически развитое государство в истории. Корень зла следовало искать в неимоверно разросшемся перед кризисом банковском секторе северной островной страны. Крупнейшие исландские кредиторы Kaupthing, Landsbanki и Glitnir превратились в коммерческие и инвестиционные банки международного значения – на пике роста их совокупные активы в десять раз превышали ВВП Исландии. Но и обязательства этих банков в разы превосходили размер исландской экономики. Поэтому когда кредитные рынки застыли после краха Lehman Brothers в США, банковские колоссы Исландии оказались неплатежеспособны.

　　Исландская крона, которая была свободно плавающей валютой, обрушилась к евро на 60% в октябре–ноябре 2008 года. Для стабилизации валюты и остановки оттока капитала Центробанк Исландии (Sedlabanki) наложил ограничения на движение капитала и резко поднял процентные ставки. 28 октября 2008 года ЦБ повысил ключевую ставку с 12% до рекордных 18%. Повышение ставки было согласовано с МВФ, который выделил Рейкьявику стабилизационный кредит на $2 млрд. Интересно, что за две недели до этого исландский Центробанк, напротив, понизил ставку – на 3,5 пункта, до 12%.

　　Что было после: Учетная ставка ЦБ продержалась на рекордном уровне в 18% недолго: уже в начале 2009 года Sedlabanki начал ослаблять монетарную политику и к июню того же года вернул ставку к 12%. После относительной стабилизации финансовых условий ЦБ мог позволить себе переориентироваться на борьбу с рецессией. В целом исландский опыт борьбы с кризисом оказался весьма успешным, учитывая масштаб финансовых разрушений. Экономика вышла из рецессии в конце 2010 года. Однако ограничения на движение капитала (capital controls) все еще сохраняются.