В апреле 2013 года обменный курс китайского юаня по отношению к американскому доллару в течение 9 дней держался на рекордно высоком уровне, увеличившись за весь месяц на 0,77 процента, что более чем в три раза больше, чем за весь прошлый год. В 2013 году стоимость китайской национальной валюты к доллару повысилась примерно на 1 процент, а в целом после 2005 года рост этого показателя превысил 32 процента.
Курс юаня продемонстрировал стремительный рост и по отношению к другим национальным валютам. За последнее время на международном валютном рынке стоимость японской иены и фунта стерлингов значительно снизилась, что привело к "пассивному" росту юаня. По статистике Банка международных расчетов, в первом квартале сего года фактически действующий курс юаня к корзине основных иностранных валют вырос на 3,5 процента, при этом за весь прошлый год он увеличился примерно лишь на 2 процента.
Несмотря на все эти факты, представители международной общественности неизменно придерживаются разных мнений относительно того, каким должен быть курс юаня. Международный валютный фонд в обнародованном 16 апреля докладе "Мировой экономической обзор" заявил, что китайская национальная валюта все еще "немного недооценена". А 15 апреля в своем полугодовом докладе о курсах валют министерство финансов США отметило, что юань "очень недооценен" по отношению к американскому доллару.
Такая оценка вызвала недоумение у Хуан Ипина, главного азиатского экономиста "Барклайс Капитал", который в шутку заявил о том, что сотрудники министерства финансов США, вероятней всего, составляли этот доклад "во сне". Таким образом, он намекнул на то, что, по мнению множества экономистов, стоимость китайской валюты приблизилась к надлежащему уровню.
Их позиция основывается на том, что основной аргумент в пользу недооценки китайской национальной валюты -- слишком большое положительное сальдо торгового баланса -- уже потерял свою силу. За последние два года доля положительного сальдо в ВВП КНР снизилась с 6 до 3 проц, достигнув общепризнанного "сбалансированного" уровня. Более того, используемый в настоящее время в торговле метод составления статистики в значительной степени переоценивает положительное сальдо Китая. Согласно новому методу, активное сальдо в торговле Китая с США сократится на 25 проц.
На курс валюты влияет ряд факторов -- экономическая мощь, торговый баланс, движение капитала, перспективы роста, поэтому выводы об уровне курса китайского юаня делать трудно. При этом для международной общественности курс юаня -- это не чисто экономический вопрос, а проблема, включающая в себя политический, дипломатический и другие факторы. Именно поэтому существует так много споров вокруг курса китайского юаня.
Однако ключевым вопросом все же является не цифровое отражение курса китайской валюты, а степень совершенства механизма его образования. Поэтому во время обсуждения курса юаня необходимо обратить больше внимания на улучшение этого механизма.
Цель совершенствования механизма образования курса китайской нацвалюты заключается в сохранении баланса курса китайской национальной валюты. Прошлый опыт показывает, что как переоценка, так и недооценка нацвалюты приносят ущерб экономике.
В случае переоценки юаня будут ущемлены интересы экспортных предприятий, что окажет отрицательное воздействие на финансовую стабильность, а также на реальную экономику. В связи с тем, что Китай и его партнеры уже глубоко встроены в международную индустриальную цепочку, возможные экономические и финансовые риски Китая непременно распространятся по миру. Поэтому принудительная ревальвация китайского юаня без учета экономических реалий может нанести ущерб как США, так и КНР.
С другой стороны, недооценка юаня, возможно, принесет краткосрочные риски в сфере инфляции и экономического перегрева, помешает долгосрочному процессу модернизации китайской индустрии и экономической трансформации, увеличит положительное сальдо и дисбаланс в глобальной торговле, что идет вразрез с целями всемирных реформ по обеспечению экономического равновесия после глобального финансового кризиса. С этой точки зрения упорное возражение против ревальвации юаня может привести к тому, что Китай окажется в стороне от тенденции к проведению реформ.
Тем не менее, ни внешние споры и помехи, ни внутренние межведомственные и межотраслевые интересы не должны оказывать влияния на меры и темпы проведения реформ в КНР. Усовершенствование механизма образования курса юаня и обеспечение динамичной балансировки его уровня отвечают долгосрочным интересам Китая.
