3 декабря акции Китайской железнодорожной компании будут размещены на Шанхайской фондовой бирже. В первый день котировки акций компания соберет средства в сумме 22,4 млрд. юаней. На первую эмиссию акций данной компании претендуют 3,378 трлн. юаней. По этой сумме Китайская железнодорожная компания перегнала китайскую нефтяную компанию «Петро Чайна». Китайская железнодорожная компания была образована в сентябре текущего года. Она является акционерной компанией, созданной на основе целостной реорганизации и собственном капитале Китайской железнодорожной инженерной компании.

　В целях привлечения достаточных частных средств Китай требует ввести приватизацию в сфере железнодорожной системы. Действующая система по управлению железнодорожным транспортом Китая уже начала переживать изменения в связи с поступлением частных капиталов.

　«Для преодоления дефицита средств Министерство железных дорог прилагает большие усилия к продвижению процесса размещения акций реорганизованных железнодороожных компаний с относительно самостоятельным хозяйствованием и качественным капиталом на бирже в качестве важного канала для привлечения средств на рынке», - отметил специалист Института по исследованию комплексного транспорта Государственного комитета по делам развития и реформы.

　Размещение акций железнодорожной компании на фондовой бирже позволит преодолеть дефицит средств

　В течение долгого времени главными источниками финансовых средств, вложенных в железнодорожные предприятия были Фонд железнодорожного строительства и кредиты отечественных банков, которые составляют примерно три четверти от общего размера финансирования. Фонд железнодорожного строительства получает с тарифов от железнодорожного грузооборота средства в размере 40 млрд. юаней ежегодно. По мнению экспертов, с учетом непредсказуемых факторов в ходе развития макроэкономики и возможного колебания мировой экономики и курса валюты ожидаются определенные риски в сфере масштабного финансирования для железнодорожного строительства в Китае.

　В феврале 2005 года Госсовет разработал Положения о поощрении, поддержке и управлении развитием частного и других негосударственных экономических секторов. Согласно данному документу, Китай планирует активно продвигать процесс диверсификации субъектов инвестирования, и негосударственные средства будут допускаться в форме приобретения пакетов акций.

　В августе 2006 года акции Китайской железнодорожной компании впервые собрали средства в сумме свыше 14 млрд. юаней. В декабре того же года железнодорожная компания «Гуаншэнь» стала единственной в системе Китайской железнодорожной компании, чьи акции одновременно были размещены на фондовых биржах во Внутреннем Китае, ОАР Сянган и Нью-Йорке.

　По статистике Министерства железных дорог Китая, в 2006 году железнодорожная система Китая произвела инвестирование в основные строительные проекты на сумму 155,3 млрд. юаней с ростом на 76% против аналогичного периода предыдущего года. Количество новообразованных железнодорожными ведомствами, местными правительствами и стратегическими инвесторами железнодорожных предприятий на совместном капитале достигло 26, общая протяженность железнодорожных магистралей – около 7 тысяч км.

　Региональная приватизация железной дороги

　Как отметил аналитик, для привлечения достаточных частных средств Китай должен ввести приватизацию в железнодорожной системе. На фоне поступления частных капиталов система хозяйствования и управления железнодорожным транспортом в Китае уже испытывает изменения. В апреле текущего года частная компания «Дэчжун» произвела инвестирование в строительство железной дороги Пэнчжоу-Бэйшуйхэ в городе Чэнду. Общий объем инвестиций достиг 420 млн. юаней. Строительство данной железной дороги будет проводиться в формате «строительство, хозяйствование и передача». Частные инвесторы получат право на хозяйствование в течение 30 лет. Через 30 лет они должны передать магистраль правительству провинции.

　В августе 2006 года корпорация «Чжунцзи» Шэньчжэня провинции Гуандун закупила 100-процентный пакет акций железной дороги Лодин провинции Гуандун, что стало первым случаем передачи права на железную дорогу частным предприятиям.

　Введение масштабного финансирования требует инновации концепции

　Как сообщается, общий объем бюджетных средств на строительство высокоскоростной железнодорожной магистрали Пекин-Шанхай составляет 220 млрд. юаней. Кроме инвестиций со стороны Министерства железных дорог, заинтересованных местных правительств и стратегических инвесторов на сумму 110 млрд. юаней, остальная часть в 110 млрд. юаней будет собрана путем банковского кредитования и эмиссии облигаций.

　Старший экономист Банка Китая Цао Юаньчжэн отметил, что если Китайская железнодорожная компания хочет получить масштабное финансирование, ей необходимо обновить концепцию. «Надо с учетом собственных реальных условий ввести инновацию». Цао Юаньчжэн выступает за смешанное финансирование – с помощью разнообразной финансовой продукции покрывать спрос на железнодорожное строительство. В плане о смешанном финансировании надо предусмотреть и финансирование права на акции, и финансирование займов. «Железнодорожное финансирование – сложная систематическая работа. На практике надо по разным маршрутам разрабатывать соответствующие планы финансирования», - заметил Цао Юаньчжэн.

　По мнению Цао Юаньчжэна, Министерство железных дорог является главной платформой для финансирования займов с нынешней точки зрения. Конкретные меры финансирования – облигации, инвестиционные планы,банковское кредитование и т. п. По мере постепенного продвижения реформирования системы железнодорожного транспорта надо культивировать рынолизационные субъекты для финансирования, в частности финансирования права на акции и финансирования займов, например компания по пассажирской перевозке и компания по грузовой перевозке.