Серьезный перегрев, резкие подъемы и падения на мировых рынках акций и недвижимости уже стали одним из крупнейших рисков, от них зависит продолжительный и быстрый рост мировой экономики. На днях в США произошел кризис ипотечных кредитов. Многие экономисты и аналитики отмечают, что уже пора обратить особое внимание на «пену» на рынке недвижимости США и всего мира.

　Экономический прирост на планете уже четыре года подряд превышает 4 процента, мы переживаем самый продолжительный период быстрого развития после окончания Второй мировой войны в 1945 году. По прогнозу Международного валютного фонда, в текущем и будущем годах прирост мировой экономики достигнет примерно 5 проц. и будет немного ниже показателя прошлого года в 5,4 проц. Однако возможность сохранения этой тенденции зависит от развития и изменений на мировых рынках акций и недвижимости.

　В последние два года на мировом фондовом рынке наблюдаются перегрев, чрезмерно высокие курсы акций, резкие подъемы и спады конъюнктуры; рынок оказался весьма нестабильным. По данным, опубликованным в первом номере вышедшего в апреле с.г. журнала «Вайго яньцзю» («Изучение стран мира»), стоимость акций на фондовых рынках Нью-Йорка, Токио, Лондона, Парижа и Франкфурта уже превысила 40 трлн долларов США, а реальные активы рынка акций оказались менее 25 трлн долларов.

　В первой половине года рост экономики США составил лишь 2 проц., но рыночная стоимость акций в стране непрерывно растет. 19 июля индекс 30 промышленных акций Доу-Джонса превысил 14 тыс. пунктов, установив новый исторический максимум, наряду с этим был установлен в 24-й раз в этом году и новый максимум получения доходов. Стоимость акций уже составляет 140 проц. валового внутреннего продукта США и 40 проц. стоимости акций всего мира. В период 2000—2006 гг. цены на недвижимость в США повысились на 80 проц.; из увеличенной в последние 5 лет части валового внутреннего продукта 50 проц. получены за счет недвижимости, 70 проц. повышения потребительского потребления осуществлено за счет удорожания недвижимости. Недвижимость уже стала одной из тех отраслей, которые оказывают большое влияние на развитие американской экономики. Если произойдет резкое падение на рынках акций и недвижимости, то экономика США может оказаться в состоянии депрессии.

　Не только в США, но и во всем мире наблюдаются повсеместное повышение конъюнктуры, резкие подъемы и спады на рынках акций и недвижимости. Стоимость акций США, стран Европы и Японии составляют более 80 проц. стоимости акций всего мира. В первой половине этого года на рынке ценных бумаг в Париже возникла тенденция повышения курса, характеризуемая резкими подъемом и падением конъюнктуры. 16 июля индекс основных акций в Германии приблизился к семилетнему максимуму. Рынок акций «четырех золотых стран» уже стал новой горячей точкой для внутренних и внешних инвесторов. С 2006 года объем инвестиций Японии в китайские акции уже составил 1,17 трлн иен, т.е. увеличился в 3,7 раза по сравнению с предыдущим годом; ее инвестиции в Индию достигли 450 млрд иен, что примерно на 40 проц. больше; объем инвестиций Японии в Россию возрос в 3,6 раза по сравнению с показателем к концу 2004 г.; инвестиции в Бразилию увеличились в 5 раз по сравнению с показателем к концу 2005 г. 6 августа после короткого падения индекс шанхайского и шэньчжэньского рынков акций в Китае достиг новых исторических максимумов, общая стоимость акций этих рынков поднялась с 3 трлн юаней 28 июля 2005 года до 20 трлн юаней 3 августа 2007 г., т.е. возросла в 6,6 раза по сравнению с показателем двухлетней давности.

　Кроме США, во многих других странах перегрев рынка недвижимости уже стал одной из главных угроз для экономического развития. В британской газете «Файнэншл таймс» отмечается, что «снижение температуры» рынка недвижимости не только бьет по американской экономике, но и, возможно, окажет воздействие на президентские выборы 2008 г. Несмотря на то, что лопнул «мыльный пузырь» недвижимости в Японии и резко снизились цены на недвижимость во время азиатского финансового кризиса, однако цены на недвижимость во многих странах Азии продолжают расти. В первом квартале текущего года фактический капитал на освоение недвижимости в Китае достиг 712,5 млрд юаней, т.е. увеличился на 26,3 проц. по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Из этой суммы хотя иностранные инвестиции составили только 1,8 проц., но их прирост оказался в два раза больше по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Основатель и президент совета директоров известной американской компании по управлению инвестициями Дж. Грэнхэм (J.Grantham) отметил, что мы переживаем первый в истории период «пены» всемирного масштаба. Международные компетентные органы должны координировать и стимулировать сотрудничество разных стран, а последние должны укреплять макроконтроль и макрорегулирование, предупреждая риски, связанные с «мыльным пузырем», и поддерживая продолжительное и быстрое развитие мировой экономики.

　В эпоху экономической глобализации экономика разных стран тесно связана друг с другом. Китай должен внимательно следить за резкими изменениями на мировых рынках акций и недвижимости, как можно заранее разрабатывать контрмеры. Отдельные лица в управлении своими средствами также должны учитывать то, что происходит на мировом рынке.

　Автор: главный научный сотрудник Центра по изучению мировых проблем при Агентстве Синьхуа Ли Чанцзю